泰幣貶值引發1997年亞洲金融風暴。
(2000年)
在亞洲金融風暴於1997年爆發前,泰國經濟年年高速成長,經濟形勢一片大
好。泰國華商以勤於經商的傳統,乘東亞經濟蓬勃發展之風,快速崛起。泰
國華人的經濟勢 力與財富迅速成長與膨脹。
當時,美國著名的財經雜誌,如《財富》(Fortune)和《資本家》(Forbes
)一度把10名泰國華人列入世界最富裕的大富豪榜上。在泰、馬、新、菲、
印這些東南亞國家當中,泰國當時擁有人數最多的世界級華人大富豪。
* 十大富豪落榜 *
然而,風暴過後,在1998年6月的富豪榜公佈時,這10位泰國華人大富豪已
全部被淘汰出局,沒有一位有資格進入世界富豪榜,這反映了風暴對泰華商
衝擊之大。
泰國華人人口估計約為 600至660萬人之間,僅佔泰國總人口的10至11%。
然而,泰國的商業絕大部分是控制在泰國華商手中。有些報告甚至說,泰國
華人控制了八成以上的泰國商業。
以前,泰國華人很少參政,做生意是他們的主要活動領域。不過,在1986年之后,泰國華人開始積極參政,同時取得了很好的成績。現任泰國首相朱安(Chuan Leekpai)是泰國華人,華文名字叫呂基文(右)。1995年泰國的第21任首相班漢(Banharn Silpa-Archa)也是華人,其華文名是馬德祥(左)。今天,在泰國國會內,有三分之二的國會議員是泰國華人。
馬德祥於1995年成為泰國首相。呂基文在亞洲金融風暴爆發發,於1997 年
11月上任泰國首相。註:〈另一位華人丘達新(上)Thaksin Shinawatra於
2001年在大選中獲勝,出任泰國首相,但在2006年的軍人政變中下台。〉
泰國華人在政治上的成就與泰國華人經濟勢力在過去十多年來的快速壯大,起
相輔相成的作用。
在風暴前,由於財力增長快速,許多泰國華人家族財團雄心萬丈地大事擴展業
務。他們不但在本國經濟領域大展拳腳,同時還帶雄厚的財力,進軍海外,
進行收購計劃,開拓業務。
泰國華商控制下的“正大卜蜂集團”(Chareon Pokphand Group)是個顯
著的例子。卜蜂集團在中國開設超過一百家飼料廠,設立電單車製造廠、釀
酒和投資產業發展。這個泰國華商集團在上海浦東投資兩億四千萬美元建造
購中心廣場。該集團又在上海投資三十億美元,發展石油化工業。卜蜂集團
的主席,泰國華裔富商謝國民(DHANIN CHEARAVANONT)一度是在中
國資的最大外國投資家之一。
卜蜂集團也到印尼等國家投資發展。在亞洲金融風暴爆發前夕,這個集團在
二十個國家,設立了兩百五十家公司,97年營業額達九十億美元。
其他的例子如泰國華商控制下的“曼谷置地”(Bangkok Land)於一九九三
年宣佈到北京投資二十億美元,發展北京產業。總之,泰國華商在金融風暴
前到國外投資發展曾有一段十分風光的時刻。
好景時,泰國華商擴展太過迅速,沒有充份考慮到快速膨脹帶來的高度風險,
過度地舉債,包括美元外債,因此1997年亞洲金融風暴肆虐時,泰國華商是
遭受最沉重打擊的一群。
★泰華銀行家首當其衝★
泰國是 2年前亞洲金融風暴的發源地。當這場歷史性的經濟風暴爆發時,泰國
的銀行金融業首當其衝。當時,泰國全國15家大銀行當中,有12家是在泰國
華人家族的控制下,因此,可想而知,這場風暴對泰國華商打擊之嚴重程度。
在泰國銀行業遭受金融風暴無情蹂躪之際,《紐約時報》登出一篇特別報導,
分析控制泰國銀行業的泰華家族財團遭受重挫的原因。
文章說,這場無情的金融風暴擊垮了華人在泰國建立起來的商業王朝,改變了
少數富裕華人家族在泰國經濟中居支配性地位的局面,同時也使那些靠拉關係
而有錢有勢者不再風光。
它認為,泰國華商以傳統手法經營銀行業,思想保守,結果成為使泰國深陷金
融危機的原因之一。
它說,華人家族銀行在作出貸款決定時,特別重視關係,重視企業公司主持人
的名望信譽,以及他們提供的抵押資產,而不是考慮有關公司計划推行之商業
發展計劃的前景和它的現金流動狀況。
文章批評道,泰華家族銀行這種過時的經營手法,導致泰國企業獲得巨額貸款
,大量資金流入產業市場和股票市場,形成了泰國的泡沫經濟。
★老牌銀行落英資手中★
泰國歷史第二悠久的商業銀行,黌利銀行(Nakornthon Bank)在這次風暴
中,落入外資,英國渣打銀行(Standard Chartered Bank)的手中。這是
泰國華商遭沉重打擊的典型例子。黌利銀行長期來是在泰華商家族,黌利
家族(Wanglee)的控制下。黌利集團的掌門人陳天爵(Suvit Wanglee)
對家族失去這家銀行的控制權表示十分痛心。
黌利家族(Wanglee)一度是泰國的首富,這個家族在泰國的地位,類似美國
的洛克菲勒家族(Rockefellers)以前在美國享有的地位。一百年來,這個家
族在泰國經商發展,依靠一套保守的經商哲學,在泰國建立起一個龐大的商
業王國,所涉及的領域包括農業、製造業、產業、保險業和銀行業。
陳慈黌家族擁有黌利銀行長達六十多年之久。這家銀行是家族擁有的最珍貴資
產。
過去百年來,這個泰國華商家族經歷戰爭時期,日軍佔領時期和許多次的泰國
軍人政變,但都屹立不倒。但是,這次亞洲金融風暴卻強烈地震撼這個華商家
族王朝,於1998年年底,銀行的呆賬高達320億泰銖,使它受到重創,被迫
違反祖輩定下的家規──“不准變賣基業”,不得不雙手奉出黌利銀行的控制
權。
陳天爵說,在新的經濟大環境里,銀行控制權的易手是無可避免的,同時他的
家族已不可能籌集到大批資金,以買回這家銀行。今后他的家族將集中精力發
展與農業有關的工業,他總結道:“低風險,低回酬,是生存之道。”
☆酒業鉅子損失慘重☆
泰國釀酒業鉅子蘇旭明(Charoen Sirivadhanabhakdi)的遭遇可作為泰國
華商遭金融風暴沉重打擊的另一典型例子。
蘇旭明控制泰國最大的釀酒業集團,釀酒業每年為他帶來巨額的利潤。但他
對銀行股票的興趣濃厚,於是他依靠所累積的財富,大量購入泰國銀行業股票
。據報道,在股市好景的時刻,他擁有的資產一度高達1千億泰銖。但在金融
風暴的襲擊下,他的資產劇降至100億泰銖。
蘇旭明擁有京華銀行(Bangkok Metropolitan Bank)、泰國第一銀行
(FirstBangkok City Bank)、曼谷商業銀行(Bangkok Bank of Commerce
)、大城銀行(Bank of Ayudhya)、亞洲銀行(Bank of Asia)和京都銀
行(SiamCity Bank)的大量銀行股票。
不幸地,在金融風暴下,泰國銀行,一家又一家遭政府接管。蘇旭明擁有泰國
京華銀行30% 的股票,這家銀行被接管了,巨額資產融化了。接蘇旭明擁
有35% 股權的曼谷第一銀行也逃不了遭接管的厄運,又一部份巨額資產融化
了。
曼谷商業銀行和京都銀行也步后塵,先后被政府接管,使蘇旭明損失慘重。
蘇旭明在1996年擁有1億股的大城銀行股票,當時市價是每股100泰銖。風暴
后,股票市價每股跌至10泰銖以下。
與此同時,蘇旭明在泰銖貶值前借了40億美元的美元貸款,當時的匯率是25
泰 銖兌1美元。風暴肆虐后,匯率劇降至50多泰銖兌1美元,使蘇旭明蒙受巨
額損 失。
風暴雖然使蘇旭明蒙受慘重損失,但幸虧原有的釀酒業有龐大的根基,他未遭
到致命性的打擊。據報道,蘇旭明已決定專心致力發展自己熟悉的行業,把精
力集中在釀酒業。
☆石化公司虧損破紀錄☆
泰國債務最龐大的一家企業也是泰國華人家族的企業。由泰華商廖漢宣( 火
旁)(Prachai Leophairatana)家族控制的泰國石油化工工業公司(Thai
Petrochemical Industry Ltd.)總共負債35億美元。在債主大力追債壓力下,
廖漢宣(火旁)出盡一切努力,力求保住這家企業,結果還是無法逃過遭法
庭宣判為無能力償還債務的厄運。
泰國石油化工工業公司是東南亞規模最大的一間石油化工企業。在金融風暴的
衝擊下,這家公司在1997年的財務報告中宣佈虧損692億泰銖,創下泰國企
業史上虧損額最大的記錄。
廖漢宣(火旁)4兄弟合力創業,建立這個龐大的化工企業。他們不僅是向父
親學習經商手法,他們本身都到國外留學,受過高深教育,至少都擁有工程
師的學位。其中一位兄弟Dr.Pramual 是泰國首位化學工程博士。
然而,他們的野心太大,不斷擴展業務的規模與範圍,結果這家華商大企業
過不了金融風暴的難關。
外國投資家密切關注泰國中央破產法庭開庭審訊泰國石油化工工業公司拖欠
35億美元債務的案件。若法庭作出有利於債務人的判決,外資將大量撤離泰
國,從而嚴重打擊泰國股市和經濟復甦。
在外資和債權人的壓力下,中央破產法庭於3月中旬宣判泰國這家最著名華
裔控制大企業無能力償還債務,准許債權人派人來重組這家公司及其債務。
☆痛定思痛力求振作☆
在這場金融風暴中,很少泰國華商是贏家,大多數華商是輸家。他們在經濟
好景時累積的龐大財富驟然間大幅度減少。股票市場首先融化了相當巨額的
財富,接,銷售不出或租不出的產業進一步削減他們的財富,再加上接二
連三的企業收盤破產和外匯的巨額虧損,更是雪上加霜。
泰國華商的財富大幅度縮水了,他們的部份資產被外國人乘機撿便宜貨取走
了,然而許多泰國華商並沒有完全垮下來。許多泰國華人家族財團在泰國發
展的歷史已相當久,建立起根深蒂固的根基,像老樹盤根那樣有密集的商業
網絡。
在痛定思痛過後,他們退守自己的最熟悉的基業,大刀闊斧地削減成本,嚴格
限制借貸,力求東山再起。<<正大卜蜂集團>>的主席謝國民在一次訪談中說,
金融風暴帶給人們的啟示是,在財務管理上必須保持保守作風,對不很熟悉的
非核心業務不能擴展太快。
在吸取慘痛經驗教訓,整頓自己的營業弱點之後,泰華商也樂意協助國家進行
經濟和政治改革,希望國家經濟快速復甦。一部份泰國華商尋求與外國伙伴合
作,建立新的商業營運模式,以面對21世紀全球化發展趨勢的挑戰。
(2000年5月)